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Mercado financiero

Robinhood recibe una infusión US$ 1.000 millones, lo que indica una escasez de efectivo

Por Matt Egan

Nueva York (CNN Business) — Robinhood recaudó US$ 1.000 millones de inversores apenas unas horas después de que detuviera las compras de GameStop, lo que sugiere que la aplicación de libre comercio enfrentaba una posible escasez de efectivo.

La startup enfrentó una reacción violenta el jueves por su decisión de limitar el comercio, una medida que iba en contra de su misión declarada de democratizar la inversión.

«Esta es una fuerte señal de confianza de los inversores que nos ayudará a seguir sirviendo a nuestros clientes», dijo Robinhood en un comunicado.

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Pero el hecho de que Robinhood sintiera la necesidad de recaudar tanto dinero, solo meses después de recaudar cientos de millones de dólares, indica la presión financiera que enfrenta la empresa. O que enfrentó una crisis de liquidez o la evitó por poco.

Robinhood dijo a CNBC el jueves que aprovechar su línea de crédito era una «medida proactiva».

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GameStop (GME), AMC (AMC) y otras acciones se han disparado en los últimos días, gracias a la oferta de un ejército de comerciantes en un tablero de mensajes de Reddit llamado WallStreetBets.

No está claro en cuánto se valoró a Robinhood en la ronda de financiación de último minuto. La puesta en marcha, que había estado considerando una posible salida a bolsa en 2021, se valoró en US$ 11.200 millones en agosto.

Robinhood originalmente citó la «reciente volatilidad del mercado» como causa de su decisión de restringir el comercio de GameStop, AMC, Nokia (NOK) y otros favoritos de Reddit.

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‘Tuvimos que restringir las compras’

Tras enfrentar una reacción violenta de inversionistas y legisladores, Robinhood luego explicó que la turbulencia del mercado creaba presiones financieras. Esto se debe a que cada vez que los inversores compran acciones, las casas de bolsa como Robinhood deben hacer un depósito primero en una cámara de compensación. Para proteger a los inversores, los reguladores exigen que las corredoras mantengan una cierta cantidad de capital disponible.

Estos requisitos de efectivo pueden aumentar, a veces drásticamente, en momentos de tensión en el mercado y transacciones intensas.

«Para administrar prudentemente el riesgo y los requisitos de depósito, tuvimos que restringir la compra de estas 13 acciones», dijo Vlad Tenev, copresidente ejecutivo de Robinhood, a Chris Cuomo de CNN el jueves por la noche. «Estamos en una situación histórica en la que hay mucha actividad y muchas compras concentradas en un número relativamente pequeño de símbolos que se están volviendo virales en las redes sociales. Realmente no habíamos visto nada como esto antes».

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Robinhood niega la especulación con fondos de cobertura

Parte de la indignación hacia Robinhood se debe a la sensación de que la empresa limitó el comercio en un esfuerzo por ayudar a los grandes actores de Wall Street.

«Supuestamente estaban del lado de los pequeños», escribió un usuario de Reddit. «Sólo eran señuelos pagados por los grandes jugadores».

Robinhood negó las especulaciones de que la startup decidió dejar de comprar en GameStop o que fue presionada por fondos de cobertura u otros jugadores de Wall Street.

«Quiero ser 100% claro. Esta decisión no se tomó bajo la dirección de ningún generador de mercado u otros participantes del mercado», dijo Tenev a CNN.

Gran parte de esa especulación rodeó a las entidades propiedad del multimillonario Ken Griffin.

A principios de esta semana, Citadel, el enorme fondo de cobertura propiedad de Griffin, proporcionó un rescate de US$ 2.000 millones al vendedor en corto de GameStop, Melvin Capital Management. Melvin Capital había apostado a que las acciones de GameStop caerían, y el fondo de cobertura fue aplastado cuando sucedió lo contrario.

Citadel Securities, el creador de mercado propiedad de Griffin, es una importante fuente de ingresos para Robinhood. Al igual que otras corredurías, a Robinhood se le paga por enviar pedidos a los generadores de mercado, una práctica controvertida conocida como pago por flujo de pedidos.

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Los representantes de las entidades dirigidas por Griffin negaron cualquier papel en la decisión de Robinhood de detener las compras de GameStop.

«Citadel no está involucrado ni es responsable de la decisión de ningún corredor minorista de dejar de operar de ninguna manera», dijo el fondo de cobertura en un comunicado el jueves.

Citadel Securities, el generador de mercado, dijo que no ha «instruido ni provocado que ninguna firma de corretaje detenga, suspenda o limite la negociación o se niegue a hacer negocios».

Aún así, todo el episodio plantea preguntas sobre el modelo de negocio de Robinhood y si tiene suficiente capital para evitar tener que cerrar la negociación de acciones volátiles nuevamente.

Y la pregunta más importante es si la base de usuarios en rápido crecimiento de Robinhood se mantiene con la startup o se dirige a uno de sus rivales que adoptó su modelo de negocio de libre comercio.