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Venezuela

¿Cómo las sanciones de EE.UU. a Venezuela afectan los mercados petroleros?

Por Matt Egan

(CNN) — Las sanciones de Estados Unidos a la compañía petrolera nacional de Venezuela PDVSA han acelerado el colapso sin precedentes de su producción de petróleo y han desencadenado un efecto dominó en el mercado energético mundial.

Las sanciones, que fueron anunciadas el 28 de enero en un intento por acelerar la salida de Nicolás Maduro, han enviado a las refinerías de la costa del Golfo de México a buscar fuentes alternativas para el crudo pesado de Venezuela.

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Y Venezuela, que desde el pasado otoño fue el cuarto importador de Estados Unidos detrás de Canadá, Arabia Saudita y México, se ha visto obligada a buscar nuevos clientes y nuevas formas de diluir su crudo pesado para prepararlo para la exportación.

Venezuela, que tiene las reservas de petróleo probadas más grandes del mundo, ha visto caer su producción en los últimos años. Es probable que las sanciones estadounidenses aceleren esa disminución.

“Las sanciones ya están teniendo un efecto paralizador en los suministros de petróleo”, escribió Ryan Fitzmaurice, estratega de energía en Rabobank, a los clientes en un informe la semana pasada.

El crudo pesado es típicamente más barato que el crudo liviano, pero la demanda se ha vuelto tan intensa que repentinamente se transporta a un precio más bajo que a barriles más livianos. Los refinadores de la Costa del Golfo de Estados Unidos, liderados por Citgo, Chevron y Valero, mezclan crudo pesado con barriles más livianos en los yacimientos petrolíferos de EE.UU. para producir gasolina, diésel y combustible para aviones.

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Mientras tanto, el gobierno de Venezuela, que depende de las exportaciones de petróleo para el 90% de sus ingresos, está buscando otros clientes para su crudo. El ministro de Petróleo de Venezuela, Manuel Quevedo, viajó a la India la semana pasada en un aparente intento por obtener apoyo.

“Están luchando por encontrar compradores para su crudo”, dijo Matt Smith, director de investigación de commodities de ClipperData.

Doble golpe para Venezuela

Venezuela está sumida en una crisis humanitaria masiva. Millones de personas no pueden obtener suministros básicos, lo que ha llevado a la inanición y la enfermedad.

La industria del petróleo del país, su principal fuente de ingresos, está en fuerte declive. La producción de petróleo de Venezuela se desplomó de 2,4 millones de barriles por día en 2015 a solo 1,34 millones a fines de 2018, según la firma de investigación Rystad Energy.

La caída en la producción petrolera de Venezuela: el pronóstico se mantiene debido a la crisis. De 2,42 millones de barriles en 2013 y un estimado de 950.000 barriles para el 2021

“Esta caída libre está lista para continuar en 2019”, escribieron los analistas de Rystad en un informe reciente.

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Las sanciones estadounidenses son un doble golpe para Venezuela.

No solo fue el cliente número uno de Estados Unidos Venezuela, sino también la principal fuente de nafta del país, la mezcla de hidrocarburos líquidos utilizada para diluir el crudo. Sin él, el crudo pesado de Venezuela no puede transportarse fácilmente. Rystad Energy pronostica que algunos operadores en Venezuela se quedarán sin diluyente en marzo.

Los precios del petróleo en Estados Unidos han subido casi un 5% desde que se anunciaron las sanciones. Brent, el índice de referencia mundial, ha subido 8%. Pero los analistas no creen que Venezuela sea la razón principal de la escalada del crudo. En su lugar, apuntan a los recortes de producción más profundos de lo esperado de la OPEP, la agitación en Libia y el tono alcista en los mercados financieros mundiales a medida que los temores a la recesión se desvanecen.

“El debate ha sido impulsado por los recortes de la OPEP plus”, dijo Artyom Tchen, experto en Venezuela de Rystad Energy. “La mayor parte del riesgo venezolano ya había tenido un precio en mucho tiempo atrás”.

Arabia Saudita, otra importante fuente de crudo pesado, ha sido especialmente agresiva en la reducción de los envíos a Estados Unidos. Los analistas dicen que eso se debe a que los datos transparentes y oportunos de Estados Unidos dejan inmediatamente en claro a los operadores del petróleo.

“Ahí es donde obtienen el mayor beneficio por el dinero”, dijo Smith.

“Planificación de contingencia”

Los refinadores de la Costa del Golfo de Estados Unidos están tratando de encontrar formas de reemplazar los barriles de Venezuela.

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A principios de este mes, el gerente general de Chevron, Mike Wirth, dijo que la compañía activó “planes de contingencia” para mantener el suministro en su refinería Pascagoula, Mississippi, que operaba en promedio 70.000 barriles por día de crudo de Venezuela.

“Estamos trabajando activamente para asegurar que continuemos suministrando combustibles y lubricantes de alta calidad a nuestros clientes en Estados Unidos”, dijo Chevron en un comunicado a CNN Business.

Valero (VLO) ha dejado de traer crudo de Venezuela por completo, y lo ha estado sustituyendo por petróleo de otros lugares de América del Norte. Antes de las sanciones, Valero recibía una quinta parte de su crudo pesado de Venezuela.

“Esperamos tener una pronta resolución de la crisis, no solo por el beneficio de los mercados de crudo, sino por el bienestar de la gente de Venezuela”, Gary Simmons, vicepresidente senior de suministro y operaciones internacionales , dijo a los analistas el 31 de enero.

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Las compañías petroleras occidentales que se asociaron con PDVA han quedado atrapadas en el medio.

France’s Total (TOT) dijo recientemente que sus cuentas bancarias estaban bloqueadas. La compañía también evacuó a sus trabajadores extranjeros de Venezuela, informó Reuters. Total no respondió a una solicitud de comentarios.

Chevron dijo que sus operaciones en Venezuela continúan y que la compañía está “comprometida con el desarrollo energético del país en cumplimiento con todas las leyes y regulaciones aplicables”.

Citgo Petroleum, la refinería con sede en Houston propiedad de PDVSA, ha suspendido una remodelación de 685 millones de dólares a una refinería en Aruba debido a las sanciones de Estados Unidos, informó Reuters el lunes.

Caída libre de Venezuela continuará

El mundo petrolero se prepara para que el colapso histórico de la producción petrolera de Venezuela se profundice por la crisis y las sanciones de Estados Unidos.

“Es poco probable que Maduro continúe sin luchar, preparando el escenario para una prolongada lucha por el poder que probablemente provoque una disminución sostenida de la producción, si la historia sirve de guía”, dijo Fitzmaurice. “Seguimos muy convencidos de que los precios están infravalorados dada la actual incertidumbre del suministro”.

Rystad Energy espera que la producción petrolera de Venezuela disminuya de 1,34 millones de barriles por día en 2018 a solo un millón de barriles este año y 890.000 barriles en 2020. Si Venezuela no puede compensar el impacto de las sanciones de Estados Unidos y asegurar un nuevo financiamiento, la producción allí podría descender a 680.000 barriles por día en 2020, dijo Rystad.

Es un descenso deslumbrante dado que Venezuela tiene más reservas probadas de petróleo que cualquier otra nación en el planeta.