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Por qué los inversionistas no deberían contar con otro gran paquete de estímulo
Londres (CNN Business) -- La perspectiva de que los legisladores estadounidenses produzcan otro gran paquete de estímulo antes de las elecciones ha atormentado a los inversores durante meses. Pero hay buenas razones para pensar que el alivio adicional no llegará pronto.
El Dow Jones cerró con una caída del 1,4% este lunes cuando el reloj de 48 horas en las negociaciones de estímulo impuesto por la presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, avanzó sin un gran avance. El S&P 500 perdió un 1,6% y el Nasdaq perdió un 1,7%.
Pelosi está presionando al gobierno Trump para que llegue a un acuerdo este martes por la noche porque no será factible que la Cámara y el Senado aprueben un proyecto de ley antes del día de las elecciones el 3 de noviembre si las conversaciones se prolongan.
Pelosi ha estado negociando con el secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, durante meses, y las dos partes se están acercando a un acuerdo. Pero eso no significa que habrá suficientes votos en el Senado para otro gran paquete de estímulo.
Los demócratas han estado presionando por un proyecto de ley de ayuda con un precio de más de US$ 2 billones. Pero eso es simplemente demasiado dinero para los republicanos del Senado, que están a favor de un plan mucho más pequeño que incluye alrededor de US$ 500.000 millones de ayuda.
La respuesta de los republicanos al paquete de estímulo
El senador John Thune de Dakota del Sur, el republicano responsable de reunir los votos de sus colegas, dijo que incluso si se aprobara un gran paquete de estímulo en la Cámara, sería difícil encontrar suficientes votos para cruzar el umbral de los 60 votos para promover la legislación en el Senado.
"Quiero decir, creo que vamos a tener dificultades para encontrar 13 votos para cualquier cosa que sea muy grande", dijo Thune, una referencia a cómo al menos 13 republicanos tendrían que firmar con los 47 miembros del grupo demócrata.
El senador republicano Ron Johnson de Wisconsin levantó las manos cuando se le preguntó sobre un acuerdo en el vecindario de US$ 2 billones y dijo que es simplemente "demasiado alto".
La recuperación económica será lenta
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha pedido a los legisladores que aprueben un estímulo adicional, advirtiendo que la recuperación económica de Estados Unidos tiene un largo camino por recorrer.
Los inversores pueden esperar más volatilidad a medida que los negociadores en Washington hacen un último impulso para un posible acuerdo.
Sebastien Galy, un estratega macro senior de Nordea Asset Management, dijo que los mercados de valores están bajo presión debido al progreso limitado en las conversaciones y al riesgo de que los republicanos del Senado rechacen un acuerdo.
"Las probabilidades de que un acuerdo sean bajas, esto nos dice mucho sobre la batalla entre la esperanza y la realidad de una economía que aún se encuentra bajo un severo shock pero se está recuperando", dijo en una nota de investigación.
Si las negociaciones fracasan, es probable que se produzca una liquidación de acciones de corta duración, según Jeffrey Halley, analista de mercado senior de Oanda.
"Con el debate presidencial de EE. UU. ... y el covid-19 con un rápido aumento en Europa ... un repunte sostenido de las acciones desde aquí será un desafío, incluso si un paquete de estímulo de EE. UU. llega en el último minuto", dijo en una nota de investigación.
UBS se impulsa a través de la pandemia
UBS está devolviendo miles de millones de dólares a los accionistas y reportando un enorme aumento en las ganancias incluso cuando la pandemia continúa devastando la economía global, informó mi colega Hanna Ziady.
El administrador de patrimonio más grande del mundo dijo en un comunicado el martes que las ganancias netas del tercer trimestre casi se duplicaron a US$ 2.100 millones en comparación con el mismo período del año pasado. El sólido resultado fue respaldado por un impulso a los ingresos comerciales en su división de banca de inversión en medio de mercados agitados y la venta de una participación mayoritaria en su plataforma de distribución de fondos Fondcenter.
El banco también aumentó los ingresos en su división central de gestión de patrimonio, que registró ganancias récord en Asia y Estados Unidos. Las acciones del banco subieron un 2,8% el martes.
UBS está apartando US$ 2.500 millones para devolver a los accionistas el próximo año en forma de dividendos y recompras de acciones. También planea pagar la segunda cuota de su dividendo de 2019 el próximo mes, luego de que los reguladores pidieran a los bancos europeos que retrasen los pagos a los accionistas de cara a la pandemia.
Una segunda ola de casos de coronavirus amenaza ahora con descarrilar la frágil recuperación de Europa de cara al último trimestre del año. Eso podría aumentar la presión sobre los prestamistas, que ya han reservado miles de millones de dólares para cubrir deudas incobrables mientras se preparan para una de las peores recesiones mundiales registradas.
UBS reconoció que los recientes aumentos en los casos de coronavirus en Europa "crean una nueva incertidumbre" y dificultan las "predicciones fiables".
Pero el banco dijo que la mayoría de sus exposiciones crediticias son de "alta calidad" y espera que las pérdidas crediticias en el cuarto trimestre sigan siendo "notablemente más bajas" que en la primera mitad del año.
UBS registró pérdidas crediticias de US$ 89 millones en el tercer trimestre, una reducción significativa de los US$ 272 millones registrados entre abril y junio.
ConocoPhillips apuesta por el fracking
A pesar de la pesimismo en la industria petrolera y el espectro de una ola azul en Washington, ConocoPhillips está duplicando el crudo al realizar una importante adquisición.
Conoco anunció el lunes una adquisición total de US$ 9.700 millones de Concho Resources, un fracker totalmente enfocado en la Cuenca Pérmica, el enorme campo petrolífero del oeste de Texas en el corazón de la revolución del esquisto.
Las compañías dijeron que el acuerdo convertirá a la nueva Conoco en la compañía independiente de petróleo y gas más grande de Estados Unidos, con una producción diaria que sobrepasa los 1,5 millones de barriles.
Pero también hará que Conoco esté aún más expuesta a las mismas fuerzas que se han movido rápidamente contra los combustibles fósiles, informa mi colega Matt Egan.
"Es una medida un poco contraria duplicar el petróleo y el gas en un momento en que es impopular en la comunidad inversora", dijo Pavel Molchanov, analista de energía de Raymond James.
La industria también podría volverse impopular en Washington dependiendo de lo que suceda en las elecciones del próximo mes. Si los demócratas arrasan en la Casa Blanca y el Congreso, podrían estar en camino nuevas regulaciones dirigidas a los combustibles fósiles.
Joe Biden ha propuesto prohibir nuevos permisos de petróleo y gas en tierras y aguas públicas. Biden también ha presentado un plan climático de US$ 1,7 billones centrado en energías limpias y ha establecido una meta de emisiones netas cero para 2050 a más tardar.
